Выходы при достижении целевой прибыли
Выход при достижении целевой прибыли обычно осуществляется с помощью лимитного приказа, закрывающего позицию, если рынок переместился на указанную величину в благоприятном для сделки направлении.
Лимитный приказ, осуществляющий выход при достижении целевой прибыли, может либо быть фиксированным, подобно защитной остановке для управления капиталом, либо перемещаться вслед за ценой, как следящая защитная остановка. Фиксированная целевая прибыль может быть основана либо на волатильности, либо на простой долларовой сумме. Например, если целевая прибыль в размере $500 установлена для длинной позиции на S&P 500, то размещают лимитный приказ на продажу, закрывающий позицию при движении цены на $500 в пользу сделки. Подобный приказ поможет быстро зафиксировать прибыль.
Существуют свои преимущества и недостатки в использовании выхода по целевой прибыли. Одно из преимуществ состоит в том, что при использовании выходов по целевой прибыли может быть достигнут высокий процент прибыльных сделок, в то время как проскальзывание устранено или даже направлено на пользу трейдера. Главный недостаток выхода по целевой прибыли состоит в том, что он может послужить причиной преждевременного выхода с маленькой прибылью из больших продолжительных движений, особенно если методы входа не обеспечивают многократные входы в продолжающиеся тренды. При прочих равных условиях, чем ближе целевая прибыль к цене входа, тем больше шансов на то, что она будет достигнута, и, следовательно, тем выше процент прибыльных сделок. Однако, чем ближе целевая прибыль, тем меньше прибыль от сделки. Например, если была установлена целевая прибыль в размере $50 для сделки на S&P 500, а защитная остановка для управления капиталом находится далеко (например, на $5000), больше чем 95% всех сделок будут прибыльными! Однако при таких обстоятельствах прибыльные сделки принесут маленькую прибыль, которая будет обязательно уничтожена убытком в размере $5000, а также комиссионными. С другой стороны, если целевая прибыль очень велика, она будет фиксироваться очень редко. Так же как и с выходами по стоп- приказам, в данном случае имеет место компромисс: уровень целевой прибыли должен быть помещен достаточно близко, чтобы была польза от увеличения количества прибыльных сделок и сокращения проскальзывания, но в то же время он не должен располагаться слишком близко, снижая среднюю прибыль в сделке.
Стратегия выхода не обязательно должна включать в себя выход по целевой прибыли. Некоторые методы, подобные следящей остановке, могут использоваться для завершения сделки с прибылью. Эти методы выгодны тем, что они позволяют оставаться в рынке при очень больших благоприятных движениях цены. При тех же самых условиях, но с использованием выхода по целевой прибыли, сделка будет закрыта задолго до завершения тренда, не получив основной части потенциальной прибыли.
Мы предпочитаем системы, которые имеют высокий процент прибыльных сделок. Целевая прибыль может увеличивать этот процент. Если используется модель, способная повторно входить в действующие тренды, то выходы по целевой прибыли могут быть весьма эффективны. Действительно, преимущества и недостатки зависят от природы используемой системы, а также от личных предпочтений.
Мы экспериментировали с одним из видов целевой прибыли, который можно назвать сжимающейся целью. Этот метод создан для закрытия вялых безжизненных сделок, которые будут не в состоянии инициализировать другие типы выходов. Сначала целевая прибыль устанавливается очень далеко от рынка. Затем лимитный приказ постепенно передвигается к рыночным ценам и, наконец, достигает той области, где естественная волатильность рынка вызовет его срабатывание и поможет получить небольшую прибыль без проскальзывания.
